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鲸准研究院 | 鲸准·洞见科创板潜力公司名单---生物医药领域

2019/04/29 11:28:50    来源:鲸准研究院

新药从发现到最终实现商业化生产一般需10年以上。平均需要筛选5,000-10,000个潜在化合物,方能有1个新药获批上市,研发成功率极低。Tufts Center曾对1995-2007年间,10家公司的106种(1,442个化合物)新药进行统计分析。分析结果表明,成功开发一个药物,药企实际需要花费14亿美元。

传统医药企业的新药研发投入主要基于已上市产品线的销售收入。以恒瑞为例,2017年恒瑞研发支出为17.6亿元,当年营业收入为138.5亿元,可以在企业内部实现良性循环。随着企业新药研发难度逐渐增强,行业的马太效应愈发凸显,中小制药企业无力对研发进行大额投资,导致未来产品竞争力进一步减弱。

对于医药研发新兴企业而言,外部融资尤为重要。以百济神州为例,2018年百济神州营业收入1.98亿美元,而当年研发投入高达6.79亿美元。这类企业在产品研发早期需要投入大量的成本,是最需要资金支持的时期,当产品成功上市销售后,销售收入可以缓解部分资金的压力。而A股对于企业收入利润等硬指标要求,限定了企业只有当产品成功上市销售后,方有可能登录二级市场。

本次科创板上市规则的出台,体现了对行业研发的空前支持力度,依据《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2第(五)条规定,“医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验”,对于有良好研发管线的新兴企业,并无收入利润的硬指标,大大弱化了上市门槛。此外,科创板的设立也丰富了国内资本的退出渠道,有利于改善国内医药领域的流动性,加速我国企业的研发创新力度,尽早实现从仿制大国向创新强国的转变。

鲸准-洞见通过自身庞大的基础数据、精确的算法程序以及专业的金融分析等优势,在综合考量融资轮次、历史融资数额及估值、研发技术能力、公司市场地位、管理层背景、企业营收、最近一轮融资数额以及知名机构参投等重要指标后,经过多维度的层层筛选分析,为资本市场提供了一份客观有价值的生物医药领域名单。

名单中的公司,其中复旦张江和启明医疗都是已经具备一定知名度的企业,并且已公布在积极备战科创板。除这两家公司之外的企业都是洞见通过自身数据优势及专业的分析能力将其发掘的具有潜力的成长型企业,未来可期。

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