科创板对A股市场的影响要分短期和长期看。从短期看，由于创业板定位于为高成长性、创新性但短期不满足上市需求的的高科技公司提供融资渠道，新三板也旨在为更多中小企业解决融资和股份流动性问题，科创板的推出打开了新的融资通路，将会在短期内分流创业板和新三板的IPO公司数量和市场资金。从长期看，科创板的推出将有利于构建多层次资本市场体系、推进国内资本市场的注册制改革和交易制度改革进程。

科创板对创投市场的影响有利好，也有忧。从利好的一面看，由于A股市场准入门槛较高，中后期创投项目通过A股退出一直难度较大；科创板的设立一方面吸引更多创投资本流入科创领域，另一方面为科创类创投项目提供了新的退出渠道，从长期看丰富投资回报路径、缩短投资周期，有助于盘活持续以来的创投资本寒冬。从忧的一面看，中国资本市场对科创企业尚未形成成熟的估值体系，再加上对未盈利公司股东的减持限制和锁定期安排，对创投机构来说，能退得出但未必能退得好。

我们认为，对于人工智能、大数据、云计算等新一代信息技术领域，公司估值逻辑将向创投市场靠拢。基于鲸准研究院对新经济领域的长期观察，受制于轻资产且变现周期较长的特质，人工智能、大数据、云计算等科创板重点圈定的科创类企业估值较为困难，传统的市盈率、市净率指标将失去参考性和可行性，对该类企业的估值可通过市销率、现金流贴现等方法为主参数，并结合相关知识产权、研发类指标等因素进行辅助校验和修正。

鲸准·洞见根据最新的官方指导文件，上海证券交易所发布的《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》，依据文件中重点推荐的六大领域，研究梳理出各自的细分领域，并将其结合鲸准的研究，整合为完全贴合政策的四大板块，作为筛选潜力公司的重要依托。本期，我们为大家带来的名单所属板块为“高新技术”。

在综合考量融资轮次、历史融资额及估值、研发技术能力、公司市场地位、管理层背景、企业营收、最近一轮融资额及知名投资机构参投等重要指标之后，鲸准·洞见结合专业的数据整合、分析，层层筛选出以下细分垂直领域内TOP企业和成长型企业作为潜力公司。